18.1.14四夕周策略（大秦助跑赢指数）-天一财富
策略周刊
2018/01/15----2018/01/19
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目录
1、走势回顾…………………………………………………P1
2、宏观分析…………………………………………………P1
3、技术分析（量化策略）…………………………………P2
4、板块热点（风险偏好）…………………………………P3
5、操作策略…………………………………………………P3
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一、走势回顾：
上周上证综指继续上攻，到周五为止，已经出现11连阳，史上罕见。中证1000及创业板指数则震荡回调，回踩10-30日线粘合处。上证50周线收出中阳线，领涨各大指数，上证50涨幅2.94%，上证综指涨幅1.1%，邱小冬中证1000回调0.66%食人恋，创业板指回调0.87%。
二、宏观、技术以及热点分析：
（一）宏观分析
1、政经要闻：
（1）证券时报头版：区块链并非点金石，谨防炒作过后一地鸡毛；
（2）银监会：进一步深化整治银行业市场乱象；
（3）证监会核发3家企业IPO批文，筹资总额不超62亿；
（4）12月新增人民币贷款“腰斩”，M2增速创历史新低日日顺乐家。
2、国外情况：
上周布伦特油价一度突破70美元/桶关口，创2014年12月以来新高，虽然美国可能增加原油产量，但在产油国减产效应显现、地区局势紧张加剧等因素的影响下，今年以来原油价格持续大涨。由于住宅房租、医疗费用和新车售价上涨，美国通胀增速创过去八个月以来新高。美国12月核心CPI同比增幅为1.8%，高于预期1.7%及前值1.7%。12月通胀进一步接近2%，也大大增加了美联储今年3月加息的概率。
3、国内情况：
（1）宏观经济面。17年12月我国以美元计价出口同比10.9%，增速较11月略有放缓少林童子功，但在欧美日等主要经济体复苏的拉动下，12月出口仍是较高增速，17年全年出口同比增加7.9%。国内部分中下游行业12月以来开工下滑，同时去年基数也略高。17年12月进出口数据印证了当前全国制造业PMI回落、需求外强内弱的格局。
（2）政策面。央行主管金融时报刊文称，近期针对债券交易、同业存单、委托贷款等出台相关政策，明确相关指标和业务规范，具有很强的针对性，抓住了金融部门高杠杆问题的要害，有利于引导金融回归本源，更好地服务实体经济，守住不发生系统性金融风险的底线。
（3）货币资金面。央行主管金融时报刊文称，近期针对债券交易、同业存单、委托贷款等出台相关政策，明确相关指标和业务规范，具有很强的针对性，抓住了金融部门高杠杆问题的要害，有利于引导金融回归本源，更好地服务实体经济，守住不发生系统性金融风险的底线。
4、估值方面：
从当前估值角度分析，创业板整体估值仍不低，暂未有提升的预期，主控风险；主板估值合理但不低估，高增长的核心资产有继续提升估值的可能。从整体估值角度看，依然维持原先的观点，目前趋势性整体大行情仍极难出现，维持结构市的判断。（较长时间内，市场的表现一直印证了这个预判的精准）
宏观面结论：LME金属、黄金、原油都出现不小涨幅，国外经济复苏在不断被验证。国内经济转型短期震荡，产能周期迟到早来，滞涨龙头周期股在未来会迎来估值回归。在目前全球经济大背景下，预计成长股和价值股的龙头还是继续中期走牛市行情，当然短期超跌新经济股预计迎来阶段性反弹机会，结构化的上涨将继续看购网，定要对个股基本面做深入了解。
（二）技术分析（量化策略）
本版块内容完全秉承真正技术分析的客观、理性，所参考的指标主要为K线形态、量能、均线及MACD等四大技术元。
上周认为：“指数短期走势强势，但超短期的技术指标出现顶背离，有一定回调需求，个股及板块上需踩对节奏。”
上周本人预判短期均线有一定回调需求，但实际走势看，回调需求在日内皆完成fnc步枪，白马龙头股皆强势创新高，但A股共计3483只个股中，2026只个股上周仍下跌，个股走势分化极为严重。
从技术形态看：沪指走出26年来第一次十一连阳，这对整个市场的做多氛围也是一种提振。经过两周上涨，指数已经基本回到去年底回调前的最高点附近。这样的走势后市大概率会走出较佳行情。
从均线系统看：经过强势的反弹修复，上证指数短中长期均线都再次多头排列。中证1000指数突破13、21、34日线后，短中期均线粘合后向上发散，长期均线仍向下空头发散，短中期有趋势走好的大概率可能。但从整体趋势看，所有均线多头发散的上证50为代表的行业龙头股仍是整个A股上涨趋势的核心动力。
▲量化策略角度：18年第一个交易日，指数再次站上10周线，量化做多信号出现。
技术面结论：指数中期趋势大概率确定，短期大概率在前期最高点附近会回调13日线，忽视短期震荡，布局未来中期行情。
（三）板块热点（风险偏好）
赚钱效应（热点持续力）：较佳
热点主要为：次新，区块链，房地产。
1、其中次新的热度和范围很大，主要分支是医药板块。华森制药5连板直接历史新高，接力了贵州燃气是次新第二妖。带动了次新医药股，易明医药，盘龙药业，一品红等等。贵州燃气后三天卷土重来再拉3个板，波段内11个涨停，已经妖出格了。不过其他的次新很随机，中欣氟材，德生科技前排，华通热力叠加雄安地热。
2、区块链是从周一二开始活跃，后半周爆发三天。易见股份5连板周五特停，跟风股新晨科技，安妮股份，科蓝软件叠加次新机械塔克林，其他的还有卓翼科技，壹桥股份，神州泰岳等。板块容量急速扩大，成为后半周绝对主流。
3、房地产在周一泰禾集团3板时大爆发，但是泰禾集团周二停牌，荣安地产接力，本周波段5个板。其他跟风股，有周初的世茂股份，苏宁环球。大盘的金地集团，绿地控股本周横盘。
三、操作策略：
综合上述宏观、技术以及热点的分析情况，我们认为当前最合理的观点策略（主板）：长期（6个月以上）中性，中期（1-6个月）乐观，短期（1个月以内）震荡上行，中期主要还是以结构性行情为主，存量资金抱团绩优龙头，管理层推崇价值投资，未来养老、外资等资金入市预期继续推升业绩+蓝筹股的表现。继续建议借机低吸调整充分的，估值仍相对较低的优质蓝筹股。
1、趋势型投资者：经过17年大蓝筹估值修复行情，多数大蓝筹涨幅较大，但目前仍有部分具有核心资产的世界级企业有提升估值的空间，上周本人建议加仓至6成左右，本周可继续低吸低估值蓝筹股。
2、交易型投资者：量化策略指标进入做多段，上周本人就认为可操作，题材行情集中且火爆，超出预期。
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策略周刊仅作为本人复盘预判的依据。投资者若做参考，请注意股市风险，盈亏自负。
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四夕
2018-01-14